Ανάλυση και κριτική διερεύνυση Ισολογισμών

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1

ΘΕΩΡΙΑ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΟΥΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ                                                     Σελ

1. Κριτική, µελέτη και σύγκριση των πληροφοριών των οικονοµικών καταστάσεων      17

2. Η συμβολή της Λογιστικής στην ανάλυση και κριτική των ισολογισµών 18

3. Ο όρος ανάλυση και κριτική διερεύνηση ισολογισµών  18

4. Σκοποί της ανάλυσης και κριτικής διερεύνησης ισολογισµών  19

5. Είδη ανάλυσης και κριτικής διερεύνησης ισολογισμών 19

6. Αντικείµενα της αναλύσεως των ισολογισμών. - Χρηματοοικονομικές καταστάσεις     20

6.1. Η έννοια της οντότητας   20

6.2. Μεγέθους οντοτήτων  21

6.3. Δυνατότητα κατάρτισης συνοπτικών χρηματοοικονομικών καταστάσεων από τις πολύ µικρές οντότητες 23

6.3.1. Οι οντότητες της παρ. 2 (Υ) του άρθρου 1,του Ν. 4308/2014 23

6.3.2. Οι λοιπές πολύ µικρές οντότητες 24 

6.3.3. Οι πολύ µικρές οντότητες των παραγράφων 2α και 2β του άρθρου 1 του Ν. 4308/2014 (ανώνυμες εταιρείες, Ε.Π.Ε.,Ι.Κ.Ε, ετερόρρυθµες κατά μετοχές και ομόρρυθμες και ετερόρρυθμες εταιρείες των οποίων όλοι οι άµεσοι ή έµµεσοι εταίροι των προσώπων αυτών έχουν περιορισμένη ευθύνη) 24

6.3.3.1. Μικρές οντότητες - Δυνατότητα κατάρτισης συνοπτικού προσαρτήματος 25

6.4. Μεσαίες οντότητες 26

6.4.1.Έννοια µεσαίων οντοτήτων 26

6.4.2. Χρηματοοικονοµικές καταστάσεις µεσαίων οντοτήτων 26

6.5 Μεγάλες οντότητες 26

6.5.1.Έννοια µεγάλων οντοτήτων 26

6.5.2. Χρηματοοικονομικές καταστάσεις των µεγάθων οντοτήτων 26

6.6. Οι από 1.1.2016 αλλαγές στη νοµοθεσία για τους ελεγκτές των χρηματοοικονοµικών καταστάσεων των επιχειρήσεων 27

6.6.1. Έλεγχος ετήσιων χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. Μεγάλων και µεσαίων ανώνυμων εταιρειών, εταιρειών περιορισµένης ευθύνης, ιδιωτικών κεφαλαιουχικών εταιρειών και ομορρύθµων ή ετερόρρυθµων εταιρειών, όταν όλοι οι εταίροι των προσώπων αυτών έχουν περιορισμένη ευθύνη 27

6.6.2. Μικρές οντότητες - Προαιρετικός ο έλεγχος των χρηµατοοικονομικών καταστάσεων 27

6.6.3. Μετατροπή µικρής οντότητας σε µεσαία (ή αντιστρόφως). Υποχρέωση ελέγχου των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων 28

6.6.4. Έλεγχος ενοποιηµένων χρημµατοοικονοµικών καταστάσεων 28

7. Έννοια αριθμοδεικτών 28

8. Κατηγορίες αριθµοδεικτών 29

8.1. Αριθμοδείκτες ανάλυσης οικονοµικής διαρθρώσεως 29

8.2. Αριθμοδείκτες ανάλυσης διαχειριστικής πολιτικής 30

8.2.1. Οι επιµέρους δείκτες διαχειριστικής πολιτικής 30

8.2.2. Βαθμός καλύψεως των νέων επενδύσεων από τους ετήσιους πόρους της 3Ί

8.2.3. Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των αποθεµάτων 31

8.2.4. Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των απαιτήσεων από πελάτες 31

8.2.5. Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των υποχρεώσεων σε προμηθευτές 32

8.3. Αριθμοδείκτες ανάλυσης αποδοτικότητας 32

9. Κανόνες καταρτίσεως αριθμοδεικτών 33

10. Η χρησιμότητα των αριθμοδεικτών στα πλαίσια αρχικά του Ε.Γ.Λ.Σ. και στη συνέχεια των Ε.Λ.Π. 34

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1.1.

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΡΘΡΩΣΕΩΣ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

1. Αναλογία κεφαλαίων που έχουν διατεθεί σε πάγιο και σε κυκλοφορούν ενεργητικό 35

1.1. Γενικά περί της διαρθρώσεως του ενεργητικού των επιχειρήσεων .... 33

1.2. Αναλογία κεφαλαίων ίδιων και ξένων που έχουν διατεθεί στο ενεργητικό 37

2. Η οικονομική αυτάρκεια της οικονοµικής µονάδας 37

2.1. Ο βαθμός της οικονοµικής αυτάρκειας της οικονοµικής µονάδας 38

2.2. Μέτρηση της δανειακής εξαρτήσεως 39

2.3. Ισχύοντες αρχές για τη µέτρηση της δανειακής εξαρτήσεως 39

2.4. Ο δείκτης (Ίδια κεφάλαια / Διαρκή κεφάλαια) 39

2.5 Αριθµοδείκτης φερεγγυότητας 40

3. Βαθμός χρηµατοδοτήσεως των ακινητοποιήσεων 43

3.1. Γενικά περίτου αριθµοδείκτη (Ίδια κεφάβαια / Ξένα κεφάλαια).43

3.2. Αύξηση στοιχείων κυκλοφορούντος ενεργητικού... ιοί ενοο κκ κων ων 46

4. Αριθμοδείκτες χρηµατοδοτήσεως κυκλοφορούντος ενεργητικού 49

4.2. Δείκτης «Ανεξαρτησίας από τα αποθέματα« 52

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1.2.

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Δείκτες ανάλυσης της διαχειριστικής πολιτικής 55

ΒΑΘΜΟΣ ΚΑΛΥΨΕΩΣ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΕΤΗΣΙΟΥΣ ΠΟΡΟΥΣ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ

1.1  Γενικά 56

1.2. Αντικατάσταση φθαρμένου υλικού µε νέες επενδύσεις 57

1.3. Συμμετοχή της επιχείρησης στη χρηματοδότηση των επιχειρήσεών της 57

1.4. Χρησιμοποίηση διαρκών κεφαλαίων προς αύξηση των πάγιων πόρων 58

ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗ ΤΑΧΥΤΗΤΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ

ή έλεγχος του µεγέθους του εμφανιζόµενου ποσού στον ισολογισμό ως υπόλοιπο αποθεμάτων τέλους χρήσεως

1. Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των αποθεμάτων 60

1.1. Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των αποθεμάτων 60

1.2. Εξεύρεση του κύκλου των αποθεμάτων σε Ηµέρες 61

1.3. Συμπεράσματα στην περίπτωση που ο άνω δείκτης δείχνει υψηλά αποθέµατα στο τέλος της χρήσεως 61

1.4. Θέμα για µελέτη 62

1.5. Ανεξαρτησία από τα αποθέµατα 63

ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗ ΤΑΧΥΤΗΤΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΠΕΛΑΤΩΝ

1. «Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των απαιτήσεων από πελάτες» 65

1.1. Δείκτης κυκλοφοριακής ταχύτητας των απαιτήσεων από πελάτες» 65

1.2. Εξεύρεση της κυκλοφοριακής ταχύτητας των παρερχοµένων προς τους πελάτες πιστώσεων 66

1.3. Ερμηνεία των δεικτών 67

Θέμα για μελέτη 67

ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗ ΤΑΧΥΤΗΤΑ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΩΝ

Αγορές αποθεμάτων και υπηρεσιών µε πίστωση  70

Υποχρεώσεις προς προμηθευτές 71

Αρχές οι οποίες λαμβάνονται υπόψη για την κατάρτιση του αριθµοδείκτη της κυκλοφοριακής ταχύτητας των υποχρεώσεων προς τους προμηθευτές 71

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2

Η ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ

Γενικά περί της κατάστασης Ταμειακών Ροών

1. Εισαγωγή των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων στη χώρα µας 78

2. Η κατάσταση ταμειακών ροών 79

3. Παρουσίαση της κατάστασης ταμειακών Ροών 50

3.1. Επιχειρηματικές (ή Λειτουργικές) δραστηριότητες 80

3.2. Επενδυτικές δραστηριότητες 82

3.3. Χρηματοοικονοµικές δραστηριότητες 83

4. Παρουσίαση της κατάσταση ταμειακών ροών 84

4.1. «Λειτουργική ή επιχειρηματική δραστηριότητα ταμειακών ροών» ονοµάζουμε τις εισπράξεις και τις πλπρωμές των οικονοµικών µονάδων από την κύρια δραστηριότητα τους 84

4.2. «Χρηματοοικονομική δραστηριότητα ταμειακών ροών» ονομάζουμε τις εισπράξεις και τις πληρωμές της οικονοµικής µονάδας από και προς τους ιδιοκτήτες της (εταίρους, μετόχους) και από και προς τρίτους (κυρίως τις τράπεζες) 85 

4.3. «Επενδυτική δραστηριότητα» είναι οι εισπράξεις / πληρωμές από / για την επενδυτική δραστηριότητα των οικονοµικών μονάδων 86

4.4. Εμφάνιση ταμειακών ροών από επιχειρηματικές (ή Λειτουργικές) δραστηριότητες 87

5. Εμφάνιση ταμειακών ροών από επιχειρηματικές (ή λειτουργικές) δραστηριότητες 93

5.1. Άμεση µέθοδος 93

5.2. Έμμεση μέθοδος 97

5.3. Αποσβέσεις, Προβλέψεις 99

5.4. Αποτέλεσμα (κέρδος ή ζηµία) από τις µεταβολές επενδυτικών στοιχείων 101

5.5 Εμφάνιση καθαρών ταμειακών ροών 105

5.6 Έκτακτα κονδύλια 106

5.7 Τόκοι και µερίσματα 106

5.8. Φόρος εισοδήματος 107

5.9. Μη ταµειακές συναλλαγές 107

5.10. Άλλες γνωστοποιήσεις σχετικές µε τα διαθέσιµα 107

5.11. Συμπεράσματα από την ανάγνωση των στοιχείων της κατάστασης ταμειακών ροών 108

5.11.1. Επιχειρηματικές (ή Λειτουργικές) δραστηριότητες 108

5.11.2. Επενδυτικές δραστηριότητες 108

5.11.3. Χρηµατοοικονοµικές δραστηριότητες 109

5.12. Διαδικασία κατάρτισης κατάστασης ταμειακών ροών 110

6. Κατάσταση χρηµατοροών βάσει Ελληνικών Λογιστικών Προτύπων 115

6.1. Ατομικές χρηματοοικονοµικές καταστάσεις (Έμμεση μέθοδος) 116

6.2. Ενοποιηµένες χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις (Έμμεση µέθοδος) 117

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3

Λυμένες ασκήσεις για µελέτη προς κατανόηση των ταμειακών ροών 118

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4

ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΙΝΗΣΗΣ

Α. Κεφάλαια και περιουσιακά στοιχεία επιχειρήσεων

1. Ανάγκη των επιχειρήσεων σε κεφάλαια 172

2. Κατάταξη των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων 174

2.1. Διάκριση των στοιχείων του ενεργητικού  174

2.2. Διάκριση των κεφαλαίων στο παθητικό 175

3. Κατάταξη των κεφαλαίων στο παθητικό 176

4. Σχέση περιουσίας και κεφαλαίου 176

Β. Κεφάλαιο κίνησης

5. Εισαγωγή στο κεφάλαιο κίνησης 177

6. Η κυκλοφορία του κεφαλαίου της επιχείρησης 178

6.1 Λυμένη άσκηση για µελέτη προς κατανόηση των αριθµοδεικτών και του κεφαλαίου Κίνησης 181

6.2. Εργασίες για µελέτη προς κατανόηση των αριθµοδεικτών κεφαλαίου κίνησης και των ταμειακών ροών 187

Εργασία 1η 187

Εργασία 2η 192

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5

Γ. Προσδιορισμός των αναγκών σε κεφάλαια για τη χρηματοδότηση του κύκλου εκµετάλλευσης βιομηχανικής µονάδας

7. Οι ανάγκες των επιχειρήσεων σε κεφάλαια 199

8. Μέθοδοι προσδιορισμού των αναγκών σε κεφαλαίο κίνησης 200

8.1. Μέθοδος των προυπολογισμών 200

8.2. Μέθοδος των χρόνων ανάλωσης 201

9. Παραδείγματα 203

9.1. Παράδειγμα βάσει της μεθόδου των αναλώσεων 203

9.1.1. Δεν δίδεται το προυπολογισθέν κέρδος 203

9.1.2. Δίδεται το προυπολογισθέν κέρδος 209

ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ

(Δείκτες Αποδόσεως και Αποδοτικότητας)

10.Έννοια αποδοτικότητας 206

11. Οἱ δείκτες αποδόσεως και αποδοτικότητας που καθιερώνει τα Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα 207

11.1. Δείκτες απόδοσης και αποδοτικότητας 207

11.2. Μέτρηση της απόδοσηςτης οικονοµικής µονάδας χωρίς το συνυπολογισμό των εκτάκτων και ανόργανων εσόδων 207

11.3. Μέτρηση της συνολικής απόδοσης της οικονοµικής µονάδας (µε συνυπολογισμό των εκτάκτων και ανόργανων εσόδων) 208

11.4. Μέτρηση της αποδοτικότητα ιδίων κεφαβαίων 208

11.5. Μέτρηση του ποσοστού μικτού κέρδους επί των συνολικών πωλήσεων 210

11.6. Μέτρηση του ποσοστού μικτού κέρδους επί του κόστους πωλήσεων 210

12. Αποδοτικότητα επιχειρήσεως και ιδίου κεφαλαίου 210

13. Η επιχειρηματική εξίσωσης και οι κατηγορίες αποτελεσμάτων 211

ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

14. Ρευστότητα 213

15. Ο δείκτης της έµµεσης ρευστότητας 216

16. Διάστημα ασφαλείας σε διαθέσιµα 218

17. Εργασία 5ου μαθήματος 219

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 6

«Αναμενόμενες ταµειακές ροές» Pro Forma Financial Statement 222

Άσκηση 1η. Εμπορική ανώνυμη εταιρεία Α 223

Άσκηση 2η. Εμπορική ανώνυμη εταιρεία Β 230

Άσκηση 3η. Βιομηχανική ανώνυμη εταιρεία Δ 247

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 7

ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ

1. Εισαγωγή στην ανάλωση των οικονοµικών καταστάσεων 273

1.1 Έννοια 273

1.2 Σκοπός 273

1.3. Στάδια ανάλυσης οικονοµικών καταστάσεων 274

1.3.1. Συγκέντρωση στοιχείων κατά οµάδες 274

1.3.2. Έλεγχος ότι οι οικονομικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάσει τις διατάξεις της ισχύουσας Λογιστικής νομοθεσίας (Ν.4308/2014) 276

1.3.3. Ανάλυση και µελέτη των οικονοµικών καταστάσεων 276

1.4. Αρχές εφαρµογής των συγκριτικών καταστάσεων 276

ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ

2. Οριζόντια ή διαχρονική ή δυναμική ανάλυση οικονοµικών καταστάσεων 279

2.1. Γενικά περί οριζόντιας ανάλυσης 279

2.2. Μειονεκτήματα της οριζόντιας ανάλυσης 279

2.3. Παρεχόμενες πληροφορίες από την οριζόντια ανάλυση 280

3. Κάθετη ή στατική ή διαστρωματική ανάλυση οικονοµικών καταστάσεων 285

3.1. Γενικά περί κάθετης ανάλυσης ή «διαστρωματικής ανάλυσης» 285

3.2. Οι «οικονομικές καταστάσεις 100% ή κοινού μεγέθους» εμφανίζουν µόνο τα κάθετα ποσοστά των οικονοµικών δεδομένων 286

4. Διαχρονική σύγκριση καταστάσεων ποσοστού τάσης (ποσοστά τάσης ή αριθµοδείκτες τάσης ή σειρές δεικτών τάσης) 291

5. Η κατά επιχειρησιακές συγκρίσεις ανάλυση 302

ΣΥΓΚΡΙΣΗ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ

6. Σύγκριση αριθµοδεικτών διαφορετικών επιχειρήσεων του ίδιου κλάδου σε δεδομένη χρονική στιγµή 305

7. Διαχρονική σύγκριση αριθµοδεικτών της ίδιας επιχείρησης 308

8. Ολοκληρωμένη και πλήρη ανάλυση  310

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8

ΣΧΕΣΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ

Μέρος πρώτο

Κόστος ειδικό για επιχειρηματικές αποφάσεις

1. Εξειδικευμένοι τύποι κόστους 311

2. Διαχωρισμός του σταθερού κόστους 312

3. Διαχωρισμός σε σταθερό και μεταβλητό κόστος - Αριθμητική μέθοδος της συγκρίσεως 313

4. Διαχωρισμός του μεταβλητού κόστους 314

5. Ανάλυση του κόστους σε σταθερό και µεταβλητό βάσει του περιθωρίου κέρδους 314

Σχηµατική παράστασης του περιθωρίου κέρδους µε βάση το µεταβλητό κόστος (ή μοναδικό περιθώριο συµµετοχής)

6. Διαχωρισμός του πλήρους κόστους σε σταθερό και µεταβλητό 315

7. Ασκήσεις γιατην κατανόηση του άμμεσου, έμμεσου, σταθερού και µεταβλητού κόστους 316

8. Άσκηση για την κατανόηση του περιθωρίου κέρδους µε βάση το µεταβλητού κόστος ( ή περιθώριο συμμετοχής) 317

9. Άσκηση προς κατανόηση του περιθωρίου κέρδους µε βάση το µεταβλητό κόστος (ή περιθώριο συμμετοχής) 319

10. Άσκηση προς κατανόηση του σημείου εξίσωσης συνολικών εσόδων και συνολικού κόστους 320

11. Άσκηση προς κατανόηση του προβλεπόμενου κέρδους 321

Μέρος δεύτερο 

Το ουδέτερο ή αδρανές ή νεκρό σηµείο του κύκλου εργασιών

12.Έννοια νεκρού σηµείο) 322

13. Προσδιορισμός του νεκρού σημείου. 322

14. Πωλήσεις νεκρού σημείου - Ο συντελεστής μεταβλητών δαπανών 323

15. Ο αριθµοδείκτης του περιθωρίου κέρδους 323

16. Προσδιορισμός αποτελέσματος οικονοµικής µονάδος 324

Άσκηση 17.1. Προσδιορισμός του νεκρού σημείου του κύκλου εργασιών και του περιθωρίου κέρδους 324

Άσκηση 17.2. Άσκηση προς κατανόησης του περιθωρίου κέρδους µε βάση το µεταβλητό κόστος (ή περιθώριο συμμετοχής) 325